美国10月CPI有所缓和!美联储警告:抗通胀之路远未结束

一位美联储官员周六表示,尽管上周数据报告显示,10月通胀数据有所下滑,但美联储仍需要继续加息来控制通胀。

上周四劳工部公布10月核心CPI月率(剔除波动较大的食品和能源数据)上涨0.3%,为一年来最小的月度涨幅。10月核心CPI年率录得6.3%,也较9月的6.6%小幅下滑,受此利好因素影响,金融市场出现反弹。因该数据反映广泛的物价压力,因此受到投资者和政策制定者的密切关注,且将其视为未来通胀走势的风向标。

“倘若投资者认为这份报告会促使美联储官员考虑暂停加息,那么就说明他们过度解读了。”美联储理事沃勒在瑞银主办的悉尼研讨会上说道,“在这个问题上,市场似乎有点超前了,每个人都应该深呼吸——冷静下来。我们仍旧有很长的路要走。”

市场之所以对这份报告欢呼雀跃,主要是因为希望通胀会持续降温。沃勒表示,在考虑暂停加息之前,美联储希望看到更多证据。

他指出,过去一年出现几次通胀放缓,之后又反弹的例子,这种情况显而易见。

11月2日美联储宣布继续加息75个基点,将联邦基金利率提升至3.75%-4%的区间。美联储通过收紧金融条件(例如更高的借贷成本、更低的股价和更强劲的美元)来抑制需求,从而减缓经济增长,从而对抗通胀。

金融市场在7-8月也出现过反弹,当时是预期美联储可能会放慢加息步伐。这与央行的目标相冲突,因为宽松的金融环境刺激了支出和经济增长。此次反弹促使美联储主席鲍威尔在8月底重新起草了一份重要讲话,以向投资者澄清他并没有放弃对抗通胀的承诺。

沃勒周六表示,上周市场的反应,让他感到不安,因为与7月份的情况十分类似。

在11月2日会议后,美联储官员暗示,他们将强烈考虑在12月会议上批准小幅加息50个基点。

在9月的政策会议上,他们中的大多数人预计他们将在明年初将基准利率提高到4.6%左右。在本月的会议上美联储官员并没有发布新的利率预测。鲍威尔说,如果他们有,考虑到近期劳动力市场的强劲和高通胀数据,利率预期会更高。

沃勒表示,在即将召开的会议上,他对放缓加息持开放态度。官员们将注意力集中在利率的最终水平,而非加息速度上,部分原因是他们不希望投资者认为美联储抗通胀的决心有所减弱。

“在我们说我们倾向于放缓速度的那一刻,我们就知道市场会欣喜若狂,”沃勒周日表示,“美联储主席鲍威尔关于加息的更高终点的讨论,旨在“明确一点”,即放缓加息并不意味着美联储距离结束加息更近。”

美联储官员正以1980年代初期以来最激进的速度加息。截至今年6月,美联储从1994年以来都没有进行过75个基点如此高的加息幅度。沃勒称,金融市场在今年快速加息期间,并未表现得很脆弱,这让他着实惊讶。同时,他也震惊于劳动力市场的韧性之强。他说,央行官员们通常参考学术模型来确定利率目标,这说明货币政策“没有那么紧”。在通胀调整后,利率仅略高于一年后的通胀预期。

美联储官员正试图降低物价压力,来防止通胀日益加重。他们担心,如果消费者和企业预期通胀持续高企,这将形成一个难以停止的高通胀循环。

沃勒表示,他对未来通胀预期可能会快速调整感到担忧,这会导致薪资和物价同步走高,让政策制定者几乎没有时间反应。

“你不可能让气球慢慢地爆炸,一旦它爆了,那就是一瞬间的事,”他警告。